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什么是除权|除权前后的操作策略

什么是除权

除权(exit right,XR)涉及两种情况,一种是指的发行公司依一定比例分配给股东,作为股利,此时增加公司的总股数,还有一种是指的发行公司向股东配股。派发股利的 [1] 举例如下:配股比率为25/1000,表示原持有1000股的股东,在除权后,股东持有股数会增加为1025股。此时,公司总股数则膨胀了2.5%。配股的意思即是公司向老股东发行。除了股利之外,发行公司也可分配“现金股利”给股东,此时则称为除息。(红利分为红利与现金红利,分配红利对应除权,分配现金红利对应除息。)
除权是由于公司股本增加,每股所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少,需要在发生该事实之后从市场价格中剔除这部分因素,而形成的剔除行为。
上市公司以股利分配给股东,也就是公司的盈余转为增资时,或进行配股时,就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东,股价就要除息。
除权产生是因为投资人在除权之前与当天购买者,两者买到的是同一家公司的,但是内含的权益不同,显然相当不公平。因此,必须在除权当天向下调整股价,成为除权参考价。

除权后会发生什么改变 

  除权后,如果不进行复权处理,上市公司的股价就会形成一个较大的缺口,使K线和技术指标都出现不正常的变化,不利于投资者进行技术分析。不过,在一般的分析软件中,都有对K线进行复权的选择操作,并分为前复权和后复权,有的软件为下复权和上复权。
所谓前复权是指将上市公司历史股价按除权后的价格进行调整,就是将除权前的市场数据也进行除权处理,使股价走势具有连贯性,便于投资者分析目前的股价和历史相比的累计涨跌幅。
所谓后复权是指将现阶段的股价按除权前的价格进行调整,就是将除权后的市场数据换算回除权前的价格,而是股价走势连贯,便于投资者按照除权前的成本分析目前的获利幅度。

除息与除权的区别是什么

送转赠股而导致的股价变动,叫除权;而因为现金分红而导致的股价变动,叫除息。如果分配方案中两者都有,那就叫除权除息。
我们经常会看到的名称的左上角有DR的标志。DR有代表什么含义呢?DR表示当天是这只的除息、除权日。除权除息日购入该公司的股东则不可以享有本次分红派息或配股。
除权日(一般为股权登记日的次交易日)确定后,在除权当天,交易所会依据分红的不同在简称上进行提示,在名称前加XR为除权,除权当天会出现除权报价,除权报价的计算会因分红或有偿配股而不同,其全面的公式如下:
除权价=(除权前一日收盘价+配股价*配股率-每股派息)/(1+配股比率+送股比率)

除权前后的操作策略

  除权前
含权股,多为控盘庄股。一般而言,含权权数越大,庄家控盘程度越高。通过公开的送转股信息,喜欢跟庄的投资者可以轻松地发现一批庄股。只不过含权的消息一定是滞后于股价的涨升的。除权前的庄股走势与同期大盘强弱的对应关系,是研判该股是否具有买入价值的重要手段。弱市背景下,含权庄股如果能走出独立的上升行情,那么除权前介入的胜算就较大。如深市的健特生物,2001年12月份起,大盘连续暴跌,该股却能在送股除权前一波三折地创出历史新高。之后大盘出现中级反弹,该股除权并完全填权。大势淡尽,含权庄股仍能逆市连续上扬,说明庄家对后续的操作充满信心,加之弱市时极少人敢买入屡创新高的品种,延长了庄股运作的时间,加大了庄股的上升空间。
除权后
弱市中,庄股除权之后,往往会有一段沉闷的贴权走势,或平台下跌,或直接走下降通道。相对于平台换档式下跌,直接走下降通道,许多跟风盘会很快抛弃幻想,自动离场,落入洗盘陷阱,通道越陡,短线机会越丰富。满足以上技术要求,且除权后流通盘仍偏小的品种就是上佳选择。如本周风光无限的隆源双登,前期10送10除权后流通盘仍不到3000万股,在除权后跟随弱市连续下跌15%后,趁大势反弹,连续三天冲击涨停。所以我们在选择除权后的庄股时,首先要精选除权后流通盘仍偏小的品种。因为小市值品种筹码收集困难,庄家一旦达到控盘程度,就有可能呆在其间几年。

个股除权(DR)后的一般形态和操作

除权以后一般下跌几率相对来说较大,但是只要个股成长前景较好,都是会不错的后续填权表现。多数除权后要振荡横向运行一段时间的,有些比较强势的,除权后调整几天后可能会继续大涨。除权后如何走,还是要看当前的情况和大盘的行情。
一般的有以下3种(供参考)
1.直接填权:这种情况多半处于大盘整体牛市强势或个股本身除权前就处于波段上升走势,其中第3浪,第5浪延长时除权,火上浇油就是这个出处。但是其中最隐蔽性的就是末浪拉高出货,这一点务必认清。
2.横盘运行:大多数时候都是这种状态,属于正态分布。一般的处于趋势行业的慢牛股或成长股都有这段蛰伏期,时间长度不确定(所谓不会不来,只会迟到就是这个道理)
3.回撤后再上行填权,这种情况也是主力较常用的手法,一般的先有回撤10-20%不等,当然逢系统性风险或个股正处于行业下跌期要区别对待
大体上以上3种就是DR后的表现,一般的成长性品种在后期,以重回除权日股价后都会有20%以上不等的投资收益。填满权大满贯则恭喜您大伙成功!

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