600486扬农化工公司概况

江苏扬农化工股份有限公司成立于1999年,公司注册资本3.09亿元,为国家重点高新技术企业。中国拟除虫菊酯类农药生产基地,全国化工企业环境保护先进单位。公司积极发展环境友好型农药,现拥有省拟除虫菊酯类农药工程研究中心、省农药清洁生产技术重点实验室、全国农药标准化技术委员会拟除虫菊酯工作组等创新平台。 多年来,公司以振兴民族菊酯工业为己任,坚持自主创新,实施名牌战略,积极推进我国农药产业结构升级。现已形成以菊酯为核心,农药为主导,精细化学品为补充的多元化产品格局,4个产品填补国际空白,30多个产品填补国内空白。2017年公司菊酯产品被国家工信部认定为单项冠军产品。“墨菊”被认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”,入选“江苏省双百品牌”产品。同年,子公司——江苏优嘉植物保护有限公司入选全国绿色制造示范单位名单,获得“绿色工厂”称号。 扬农面对不断变化的市场竞争形势,注重实施滚动技改,及时优化和调整产品结构,加大市场开拓和技术开发,进一步提高产品质量,夯实各项基础管理工作。

600486扬农化工主营范围
许可经营项目:农药的制造、加工(按批准证书或生产许可证经营)。一般经营项目:精细化工产品的制造、加工;精细化工产品、农药的技术开发、应用服务,自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

600486扬农化工投资要点
要点一:所属板块 MSCI中盘 QFII重仓 标普概念 草甘膦 长江三角 富时概念 国企改革 沪股通 化工原料 江苏板块 降解塑料 农药兽药 融资融券 上证380 中证500

要点二:经营范围 许可经营项目:农药的制造、加工(按批准证书或生产许可证经营)。一般经营项目:精细化工产品的制造、加工;精细化工产品、农药的技术开发、应用服务,自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

要点三:农药产品 公司主营业务为农药产品的生产、销售,产品主要分为杀虫剂、除草剂和杀菌剂。公司的杀 虫剂主要是拟除虫菊酯产品,拟除虫菊酯产品农药具有高效、低毒、易分解、无残留的特点,又 分为卫生菊酯和农用菊酯两大系列,卫生菊酯主要用于卫生害虫的消杀,农用菊酯主要用于大田 害虫的防治,广泛用于果树、蔬菜、茶叶等作物。公司的除草剂主要有草甘膦和麦草畏两个品种, 前者为灭生性除草剂,后者为选择性除草剂,具有高效、低毒、低残留、杀草谱广的特点。公司的杀菌剂主要是氟啶胺,主要用于辣椒疫病、马铃薯晚疫病和大白菜根肿病的防治。

要点四:农药行业 农药是农业生产中不可缺少的生产资料。长期以来,农药对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展等都发挥了极其重要的作用。但是目前国内农药行业集中度不高,存在小而散的特点,而且生产的农药中低效、高毒农药居多,加上农药的不 科学使用,产生了一些不利影响。为此农业部提出到 2020 年实现农药、化肥用量零增长的目标, 未来高效、低毒农药存在较大的发展空间。

要点五:自主研发优势 公司坚持以研发为先导,坚持仿创结合的技术创新战略,先后攻克多项菊酯关键技术,自行研发新产品63个,其中创制品种4个,国家重点新产品11项,江苏省高新技术产品19项,获得市级以上科技进步奖17项,江苏省企业技术创新奖1项,中国农药创新贡献一等奖2项,主导或参与制定国家标准6项,行业标准4项,承担省级以上科技项目20项。目前公司已取得专利授权78项,国外专利10项,另申请国内发明专利172项,PCT申请6项。

要点六:品牌优势 公司产品广泛采用国际先进标准,产品质量普遍受到客户的好评。公司的“墨菊”牌拟除虫菊酯农药连续多年获“江苏省名牌产品”称号,并获商务部“最具市场竞争力品牌”,“墨菊”、“优士”商标均为中国驰名商标。

要点七:成本优势 公司是目前国内唯一的一家从基础化工原料开始,合成中间体并生产拟除虫菊酯原药的生产 企业。公司生产菊酯产品的关键中间体均自成体系、配套完善,资源得到充分利用,与国内同行 业企业相比,基于产业链配套完整的成本优势明显。

要点八:行业地位--菊酯行业绝对龙头 作为国内菊酯行业绝对龙头,公司以振兴民族菊酯工业为己任,坚持自主创新,实施名牌战略,积极推进我国农药产业结构升级,现已形成以菊酯为核心、农药为主导、精细化学品为补充的多元化的产品格局,目前公司已成为全球菊酯领域具有核心优势的生产企业,菊酯类产品品种数量排名世界前列。目前公司卫生菊酯在国内的市场占有率约占70%,麦草畏产能居国内首位,优嘉二期投产后将居于全球领先地位。

要点九:逾2亿元收购优士公司与优嘉公司剩余股权 2018年12月26日公告,公司共出资20,300万元,受让扬州市天平化工厂有限公司持有的江苏优士化学有限公司5%的股权和江苏优嘉植物保护有限公司5%的股权。受让后优士公司和优嘉公司将成为本公司的全资子公司。

要点十:拟9.13亿元现金收购中化国际农药业务核心资产 2019年6月6日公告,公司拟支付现金,向中化国际购买中化作物100%股权和农研公司100%股权,交易价91,281.09万元。中化国际、扬农化工的实控人均为中化集团。中化作物子公司沈阳科创主要从事米斯通、咪草烟和吡蚜酮等原药的生产与销售,与多家国际跨国农药巨头建立长期合作伙伴关系,具有行业核心竞争力。农研公司为新化合物设计与合成、生产工艺开发、农药剂型加工、生物活性筛选等配套完整的农药专业研究机构。据业绩承诺,目标公司合并报表范围内归母扣非净利润金额2019年度、2020年度、2021年度合计为29,685.94万元。重组完成后,公司将整合中化国际内部农药业务核心资产,形成研、产、销一体化的更为完善的产业链,产品种类更加齐全。

要点十一:麦草畏销量的大幅增长 报告期国际农化市场景气回升,跨国公司库存下降,为产品外销创造了重要契机。营销部门充分抓住有利机遇,持续加深与知名跨国公司的战略合作,积极发展增加核心客户,核心客户销售占比进一步提高,外贸发展基础得到持续夯实。报告期公司全力推进麦草畏销售,及时抓住产品需求增长的契机,实现麦草畏销量的大幅增长,成为业绩增长的新亮点,同时,公司在多个主要国家有序开展登记,为未来市场的开拓做好前期准备。继续抓好重点产品的销售,重点产品的销量均有较大幅度提高,产品销售结构得到持续优化。报告期公司共完成自营出口11.48亿元,同比增长15.08%。

600486,扬农化工热帖

针对标的公司的经营和估值情况，上交所提出十二个问题。上交所指出，交易完成后，扬农
针对标的公司的经营和估值情况，上交所提出十二个问题。上交所指出，交易完成后，扬
农化工的资产负债率将大幅上升，并导致公司所有者权益下降；标的公司的注入将致使上市公
司新增部分关联交易。鉴于此，其要求上市公司说明推进此次交易的主要原因和拟采取的风险
应对和控制措施；说明中化作物和农研公司发生关联交易的基本情况，分析两家标的公司的独
立性和持续盈利能力。
标的公司之一的农研公司报告期内均资不抵债，净资产持续为负数。截至评估基准日，农
研公司净资产账面价值为-9225.97万元，资产基础法评估价值为3108万元，评估增值率为133.
69%，主要是无形资产评估增值1.23亿元。同时，2018年农研公司实现营业收入3579.24万元，
净利润为-2714.08万元，且该公司经营性现金流持续为负数，2018年经营性活动现金净流出同
比扩大。
对于评估增值的合理性，上交所颇有疑虑。

尾盘急跌有几个可能，一般要视股价是在那个位置。 今天属于哪种？ 1，震仓。 2，
尾盘急跌有几个可能，一般要视股价是在那个位置。
今天属于哪种？
1，震仓。
2，突发利空。
3，老鼠仓。
由于贴子有人觉得不适，简言之吧。
还不知道能否审核通过。

收盘了，在百度上找到一点分析，贴出来，省了韭菜们再去换象。 下周拟发布扬农一季报
收盘了，在百度上找到一点分析，贴出来，省了韭菜们再去换象。
下周拟发布扬农一季报业绩预测，其中关键变量如下：
正面因素：
1、菊酯方面，18年10月份签订了新的长协价格，每吨至少会高出几万元，长协新价格会在一季度贡献新业绩增量；
2、18年四季度优嘉二期收尾工程1000吨吡唑醚菌酯如期投产，按照公司去年说法一季度会至少开到80%产能，属于一季度业绩的新增量；
3、优嘉优士两个子公司5%股权收购，大概率会在一季度内完成，直接带来5%的业绩增量；
4、主要化工原材料的降价，化工行业景气回落，导致一些基础化学品价格也持续下跌，盐酸、烧碱等原材料的降价（相比去年一季度），也会给一季度业绩注入新的增量；
5、汇兑收益，今年一季度相比18年一季度人民币是明显贬值的，如果不担心套保失误的话，汇率问题也会贡献一定的业绩新增量。
6、麦草畏产销量可能有一定程度的增长，放在最后，因为没有明确信息可以参考。
负面因素：
1、扬农18年三季度开始上调了职工薪酬，因此今年一季度的薪酬支出会比18年一季度多；
2、菊酯价格下跌不会明显影响一季度业绩，这一条会在正面因素计算时充分考虑到。
没有自己的看法，完全是一方之言，不作为卖或买的依据。

民生化工陶贻功 网传江苏“化工行业整治方案（征求意见稿）”解读：供给收缩逻辑得到
民生化工陶贻功
网传江苏“化工行业整治方案（征求意见稿）”解读：供给收缩逻辑得到验证，继续坚定看好化工板块。
今天网上传出江苏省发布“关于征求《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》意见的紧急通知”，文件要点：
1、 大幅压减化工企业，全省到2020年化工企业减少到2000家，2022年不超过1000家；
2、 所有安全、环保不达标的化工企业立即停产、限期整改、关闭，关闭退出D类企业。
3、 严格化工行业准入，新建项目投资额不低于10亿元，禁止新（扩）建农药、医药、染料的中间体化工项目。
我们的观点：
1、 整治力度超出预期：江苏2018年关闭化工企业987家，大约还有6000家化工企业，如果执行意见稿，到2020年压减数量大约60%、到2022年压减数量80%。
2、 禁止新扩建农药、染料等行业中间体项目并且新建项目投资额不低于10亿的规定十分严格、超出预期，农药、染料中间体或将长期供给偏紧。利好农药、染料一体化龙头企业。
3、 浙江、山东、湖北、河北等化工大省不排除后续跟随出台类似压减化工企业数量、严格准入的政策，进而导师整个化工行业的供给紧缩。
4、投资策略：目前时点，建议超配化工行业，重点配置农药、染料等行业一体化龙头。推荐标的：扬农化工、利尔化学、浙江龙盛、闰土股份、万华化学、鲁西化工、华鲁恒升。

上涨加仓，一把亏光；逆势死扛，牢底坐穿，多么痛彻的感悟[胜利] 别涨时没吃到甜枣
上涨加仓，一把亏光；逆势死扛，牢底坐穿，多么痛彻的感悟胜利
别涨时没吃到甜枣，跌时天天挨巴掌。
大股东减持、机构席位大举抛售，游资散户高位接盘，在新韭菜很多，市场热情高涨时，影响不会太大，但一旦陷入到存量博弈，就是割韭菜了！韭菜们又站岗了！

翻倍的机会，今天赶紧上车~
#5G已达到预商用阶段#603220，贝通信，手头有75亿合同，后续还会接合同，那么2019年 2018年接的合同就有100亿不成问题。5G是赶商用，起码在2020年底务必要完工，100亿合同2年内完工，那么一年就收入50亿，净manbetx体育官网网按9.5%来算（根据2018年三季报的净manbetx体育官网网来算的）那么一年也能赚5亿的净利润。5亿/3.38亿的总股本=1.5元的每股收益，按市盈率最低要求30倍市盈率来算，股价：1.5元*30倍市盈率=45元。这货最低也值45元。当然，市场如果按通信行业整体60倍市盈率来算的话，这货也值90-100元。所以今天一开盘就适合进场。现在外面好多地雷，今年好多行业不景气，能在不景气的年份有这么多亿大合同在手，心里有粮就不慌。小贝是5G业务占比100%的公司。5G写入中央经济工作重点，中央经济工作会议明确了2019年经济工作要抓好的7项重点，其中在第二大重点工作中专门提出“要发挥投资关键作用，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。5G战略地位再上新高度，5G建设推进力度有望超预期，后续5G通信设备行业有望获得更多政策扶持和资金支持。目前通讯板块整体估值处于10年底部区域，可大胆持有！